Waller sostiene un taglio dei tassi a dicembre
Il governatore della Fed Christopher Waller ha cambiato il tono, affermando che mantenere tassi troppo restrittivi troppo a lungo potrebbe danneggiare il mercato del lavoro.
Reazione del mercato :
-
CME FedWatch: probabilità di taglio di 25 pb → 80%
-
La narrativa di “higher-for-longer” viene sostituita da un ritorno dell’appetito per il rischio.
Con il CPI annullato, il PPI è ora il principale barometro dell’inflazione
A causa dello shutdown del governo USA, il CPI di ottobre è stato cancellato.Il PPI di settembre diventa così l’unico dato aggiornato per valutare la pressione inflazionistica.
Interpretazioni possibili :
PPI debole (≤0,3%) :→ Rafforza le aspettative dovish→ Indebolisce il dollaro→ Supporta azioni e crypto
PPI forte (>0,3%) :→ Indebolisce la narrativa dovish→ Aumenta la volatilità→ Spinge il dollaro al rialzo
Dollaro e asset rischiosi
US Dollar Index (USDX)
-
Bloccato intorno a 100,00 per quattro sedute consecutive.
-
Una rottura sotto 100,00 potrebbe innescare una nuova fase di debolezza del dollaro.
Rimbalzo degli asset rischiosi
Azioni USA
Nasdaq e S&P 500 si riprendono grazie alle aspettative di taglio dei tassi.
Criptovalute
BTC ed ETH traggono vantaggio da un sentiment più favorevole al rischio.
Bitcoin (BTC)
-
Livello chiave: 90.000 $
-
Un recupero stabile sopra questo livello aprirebbe spazio a un nuovo momentum rialzista.
Conclusione
La svolta della Fed verso un possibile taglio dei tassi ha fatto impennare le aspettative e ha indebolito il dollaro.Con il CPI non disponibile, il PPI diventa ora il riferimento principale per la politica monetaria.Un dato PPI debole potrebbe confermare la direzione dovish; un PPI forte riporterebbe prudenza sui mercati.
